Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: ««Газпром» не заплатит дивиденды. Что будет с его акциями и рынком в целом». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
ПАО «Газпром» является последней энергетической корпорацией, которая утвердила свои доходы за 2017 год. Реестр акционеров будет закрыт газовым монополистом 19 июля, что позволяет до 17 июля купить его акции, чтобы получить от этой сделки прибыль. Большая часть доходов компании «Газпром» идет на более масштабные проекты.
Инвест идеи аналитиков Газпром
| Прогноз | Потенциал | Дата | Аналитики |
|---|---|---|---|
| 177 ₽ | +5,33% | 21 июн 2023 | Синара |
| 150 ₽ | -10,74% | 25 мая 2023 | КИТ Финанс |
| 200 ₽ | +19,01% | 28 апр 2023 | ПСБ |
| 160 ₽ | -4,79% | 9 мар 2023 | Sber CIB |
| 240 ₽ | +42,81% | 19 фев 2023 | БКС |
| 157,8 ₽ | -6,1% | 10 фев 2023 | Finam |
| 240 ₽ | +42,81% | 21 дек 2022 | БКС |
| 240 ₽ | +42,81% | 21 дек 2022 | БКС Мир Инвестиций |
| 330 ₽ | +96,37% | 26 сен 2022 | Газпромбанк |
| 390 ₽ | +132,07% | 7 сен 2022 | БКС Global Markets |
Дивидендная окупаемость Газпром за 3 года
Цена 3 года назад и текущая 193,6 ₽ → 168,05 ₽ -13,2% Дивиденды за 3 года 78,82 ₽ +40,71% Итоговая окупаемость 51,67 ₽ +26,69%
Газпром история котировок акций
Что будет с акциями «Газпрома»: прогнозы экспертов
- «Финам», аналитик Сергей Кауфман: «Локально акции «Газпрома» выглядят перекупленными на фоне надежд инвесторов на выплату высоких дивидендов. Без дивидендов акции «Газпрома» могут обвалиться до ₽120–130, скорого восстановления в таком случае ждать не стоит».
- «БКС Мир инвестиций», старший аналитик Рональд Смит: «Я ожидаю умеренного снижения акций в этом сценарии, возможно, на 4–5%».
- «Велес Капитал», аналитик Елена Кожухова: «Не исключено, что бумаги «Газпрома» в ближайшие дни будут стремиться к минимуму текущего года (₽150,6) до появления ясности в перспективах деятельности компании и возврата к дивидендным выплатам».
- «Алор Брокер», инвестиционный стратег Павел Веревкин: «На основании технического анализа ожидаем движение в широком боковике в диапазоне от ₽140 до ₽160 за акцию».
- УК «Система Капитал», управляющий директор департамента по работе с акциями Константин Асатуров: «Краткосрочно мы ждем в акциях «Газпрома» боковик или продолжение умеренной коррекции в ближайшее время, но долгосрочно не исключаем возврат котировок в диапазон ₽180–210 на акцию в случае позитивных новостей по новым проектам или росте экспорта газа в Европу».
- «Цифра брокер», директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса Александр Цыганов: «Скорее всего, цена акций будет находиться в диапазоне ₽150–175 до осени 2023 года».
Совокупные выплаты дивидендов по годам, акций Газпром
| Год | Дивиденд (руб.) | Изм. к пред. году |
|---|---|---|
| 2020 | 15.24 | -8.25% |
| 2019 | 16.61 | 106.59% |
| 2018 | 8.04 | 0.00% |
| 2017 | 8.04 | 1.90% |
| 2016 | 7.89 | 9.58% |
| 2015 | 7.2 | 0.00% |
| 2014 | 7.2 | 20.20% |
| 2013 | 5.99 | -33.22% |
| 2012 | 8.97 | 132.99% |
| 2011 | 3.85 | 61.09% |
| 2010 | 2.39 | 563.89% |
| 2009 | 0.36 | -86.47% |
| 2008 | 2.66 | 4.72% |
| 2007 | 2.54 | 69.33% |
| 2006 | 1.5 | 0.00% |
| 2005 | 1.19 | 72.46% |
| 2004 | 0.69 | 0.00% |
| 2003 | 0.4 | 0.00% |
| 2002 | 0.44 | 0.00% |
| 2001 | 0.23 | 0.00% |
Что делать нынешним инвесторам в акции Газпрома?
Те, кто планирует на сегодняшний день приобрести активы, следует рассчитывать на долгосрочную стратегию «купил и держи», либо на краткосрочное держание, в пределах одного квартала.
При этом следует сразу определиться, какой процент займут активы в общем портфеле и приобрести их по максимально низкой цене.
В вопросе играет роль ситуация с пандемией. При ее стабилизации и при отсутствии рецессии в США есть смысл держать бумаги в долгосрочной перспективе.
Для тех, кто уже владеет, предлагается следующая стратегия: продать половину при стоимости более 250, оставшуюся оставить до получения дивидендов. В целом нецелесообразно все продавать не дождавшись дивидендов, так как даже в самом худшем случае они могут частично компенсировать просадку.
Остается ли Газпром лучшей инвестиционной идеей после невыплаты дивидендов?
В данном случае можно рассмотреть два сценария развития событий, но стоит понимать, что реальный исход событий будет зависеть от геополитической обстановки, которая на данный момент очень сложная и непредсказуемая.
Сценарий №1 – Газпром продолжает платить дивиденды. Здесь мы понимаем, что пропуск дивидендных выплат по итогам 2021 года был разовый, и в дальнейшем при стабилизации геополитической ситуации, компания возобновит дивидендные выплаты. С точки зрения финансового положения компании, это абсолютно реалистичный и вероятный сценарий развития событий.
Базой для роста дивидендных выплат, всегда является рост выручки и прибыли компании. Так за 2021 год и выручка и прибыль Газпрома существенно выросли.
| Дата | Выплата | Доход |
|---|---|---|
| 15 декабря 2022 | 318 ₽ | 5,04% |
| 29 сентября 2022 | 780 ₽ | 11% |
| 16 декабря 2021 | 234 ₽ | 3,96% |
| 22 сентября 2021 | 156 ₽ | 3,04% |
| 1 июля 2021 | 105 ₽ | 2,16% |
| 3 июня 2021 | 63 ₽ | 1,34% |
| 23 декабря 2020 | 123 ₽ | 3,78% |
| 13 октября 2020 | 33 ₽ | 1,16% |
| 2 июля 2020 | 78 ₽ | 2,97% |
| 29 мая 2020 | 18 ₽ | 0,65% |
| 31 января 2020 | 48 ₽ | 1,94% |
| 11 октября 2019 | 54 ₽ | 2,16% |
| 8 июля 2019 | 72 ₽ | 2,88% |
| 6 июня 2019 | 51 ₽ | 2,08% |
| 31 января 2019 | 72 ₽ | 2,79% |
| 10 октября 2018 | 45 ₽ | 1,81% |
| 19 июля 2018 | 24 ₽ | 1,03% |
| 11 июня 2018 | 15 ₽ | 0,65% |
| 8 марта 2018 | 21 ₽ | 0,84% |
| 11 октября 2017 | 24 ₽ | 1,01% |
| 13 июля 2017 | 21 ₽ | 0,89% |
| 9 июня 2017 | 30 ₽ | 1,33% |
| 25 января 2017 | 39 ₽ | 1,38% |
Акции этого производителя удобрений стали одним из лидеров роста после остановки торгов на Московской бирже в феврале-марте 2022 года. Компания выиграла от увеличения спроса на удобрения со стороны сельскохозяйственных предприятий. Кроме того, против неё пока не было озвучено серьёзных санкций.
Ситуация с дивидендами на российском рынке 2022-2023
2022 год внес свои существенные коррективы в ситуацию в российской экономике в целом, в ее отраслях и отдельных компаниях в частности. И это нашло свое отражение и в выплате дивидендов. Причем, что интересно, в разных направлениях. Одни эмитенты прекратили выплачивать дивиденды вообще, а другие, наоборот, выплатили больше, чем обычно.
Сразу после начала введения санкций российское правительство разрешило компаниям-эмитентам не публиковать свою финансовую отчетность. Сначала в банковском секторе, а затем — и в остальных. После этого большинство компаний стали раскрывать свои финансовые показатели не в полной мере, некоторые их вообще практически не раскрывают, что существенно затрудняет анализ их финансового состояния, в том числе и прогноз дивидендов.
Только в октябре крупнейший эмитент, представленный на российском фондовом рынке, Сбербанк вернулся к раскрытию финансовой отчетности, а следом за ним и банк Тинькофф. Но пока это только две компании. На данный момент разрешение не раскрывать отчетность продлено еще на 1 полугодие 2023 года, а далее может быть продлено снова.
Также после введения санкций и в условиях неопределенности экономических перспектив многие российские эмитенты приостановили выплату дивидендов даже за уже прошедшие периоды. В этом году впервые за долгие годы дивиденды не выплатили Сбербанк, Мосбиржа, НЛМК, ММК, Северсталь, Алроса, Магнит, ФСК ЕЭС и ряд других эмитентов, которые ранее стабильно их выплачивали.
В то же время такие компании как Газпром, Норникель, ОГК-2, Татнефть, Лензолото и др., наоборот, выплатили рекордные дивиденды, намного больше, чем обычно.
Все это говорит о том, что санкции и сложившаяся экономическая ситуация в России по-разному повлияли на выплаты дивидендов российскими эмитентами в 2022 году. И чтобы сделать прогноз дивидендов на 2023 год, нужно выделить основные факторы, которые имеют и будут иметь значение конкретно сейчас, в новых условиях.
«Газпром» и дивиденды: часть вторая
Во вторник совет директоров «Газпрома» рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2022 года в размере 51,03 рубля на акцию. Поступок конечно не только смелый, но и неожиданный, учитывая что компания никогда не выплачивала дивиденды за полугодие. «Газпром» отчётность по МСФО не публиковал и вряд ли будет публиковать, в связи с разрешением президента скрыть финансовую отчётность стратегически важной компании.
О результатах сообщил Садыгов, заместитель председателя правления в официальном телеграмм канале «Газпрома». Практически никаких финансовых результатов, кроме размера чистой прибыли за 6 месяцев 2022 года, сообщено не было, а прибыль оказалась рекордной, целых 2,5 трлн рублей.
Забавно, можно много говорить про самый честный рынок, но без инсайдерской торговли видимо никуда. Информация о дивидендах появилась после закрытия рынка, но вот акции уже начали расти с открытия 30 августа причем на повышенных объемах. Нет сомнений, что кто-то увидел «чудесный сон», мол совет директоров ни с чего предложит дивиденды, и с утра начал как не в себя скупать акции «Газпрома», и конечно же ЦБ не будет в этом разбираться, но ладно, оставим это на совести других.
Цена акций Газпром (таймфрейм 1 час)
Заплатит ли в этот раз Газпром и вернут ли доверие инвесторов? Скорее всего заплатит: «Решение о выплате дивидендов Газпром за первое полугодие принято советом директоров компании на основании директивы правительства», — сообщили РБК в пресс-служба Минфина. Другими словами, сначала МинФин получил что хотел, а именно дополнительные налоги с НДПИ в 1,2 трлн рублей, теперь можно и получить с помощью дивидендов дополнительное финансирование бюджета. Можно много говорить, что компания подумала о розничных инвесторах да и в принципе о инвесторах, но не утешайте себя, если бы они думали о нас, то хотя бы заранее опубликовали заявление о намерениях заплатить за полугодие, но этой информации нигде не было.
Вернут ли доверие? Тут всё не однозначно. Я практически уверен, что из тех, кто зашел под дивиденды в мае в акции «Газпрома» по цене 240-250 рублей, 50% зафиксировали убыток по цене 180 рублей за акцию. Часть возможно усреднили позиции в надежде на дивиденды в следующем году.
Однако, я всегда считал «Газпром» на фондовом рынке компанией для людей обожающих политику. Если вы любите политику и инвестируете на фондовом рынке, то этот эмитент определённо для вас, я пожалуй буду держаться в стороне.
Краткосрочная картина
Акции Газпрома в четверг показали волатильную динамику. Скачок в первой половине дня сменился массированными распродажами во второй. В результате котировки растеряли часть роста, но остались выше значимого уровня 345 руб., сформировав успешный ретест. Позитивный внешний фон сегодня с утра позволяет надеяться на дальнейшее восстановление. При этом важное значение будут иметь общерыночные настроения, которые в последнюю неделю оказывают давление на наиболее ликвидные фишки.
Среднесрочно акции Газпрома выглядят недооцененными. Цены на газ в Европе остаются высокими и в среду вернулись выше $1100 за тысячу кубометров, что позволяет с оптимизмом смотреть на ожидаемые финансовые показатели компании и уровень дивидендной доходности. Это делает инструмент привлекательным и дает повод надеяться на возвращение в район 360–370 руб. Перспектива дальнейшего роста будет зависеть от того, удастся ли котировкам пробить отметку 370 руб.
Государство ничего не потеряет
«Я полагаю, что решение принимала не компания, а основной акционер — государство. Понятно, что была некоторая позиция «Газпрома». Но без решения государства подобного рода решения приниматься просто физически не могут», — подчеркнул в беседе с корреспондентом «Эксперта» заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов. По его мнению, невыплата рекордных дивидендов, вероятнее всего, связана с внешними обстоятельствами и теми рисками, которые они создают для бизнеса «Газпрома» в целом и внутри страны.
«Внушительный размер дивидендов проистекал из двух обстоятельств: рекордная прибыль и распоряжение правительства о том, что компании с госучастием должны оставлять на выплаты дивидендов не менее 50% чистой прибыли. Казалось бы, половину денег получило бы государство, но “Газпром” просит подождать. А ждать они собрались следующего: пока не ясно, какие показали будут в 2022 году. За первое полугодие «Газпром» получил, как минимум, не меньше, если не больше, чем за аналогичный период прошлого года, потому что цены на российский газ парируют падение объемов. То есть, если в прошлом году это было около 200 долларов на 1 тысячу кубометров, то сейчас цены доходят до 1000-1100 долларов. Значит, даже падение спроса на 20-28% не ведет к финансовым потерям. Но мы не знаем, что будет во втором полугодии», — указал эксперт.
По его мнению, есть ряд предпосылок, указывающих на то, что по сравнению с первым полугодием поставки могут снизиться или остаться примерно на уровне второго полугодия прошлого года, когда они были не самыми выдающимися. «Связано это было с растущей ценой и началом сокращения спроса на газ в ЕС, — продолжил Александр Фролов. — Высокие цены приводили к тому, что население начинало экономить, промышленные предприятия сокращали выпуск продукции или вообще закрывались. И в 2022 году этот процесс ускорился. Спрос на газ в промышленном секторе ЕС за первый квартал 2022 года сократился на 20%, а туда приходится четверть всех газовых поставок. В совокупности в первом квартале текущего года относительного аналогичного периода 2021 года упал на 7%. И никаких предпосылок для того, чтобы этот процесс остановился, нет. Значит, даже несмотря на политическую составляющую, которую сбрасывать со счетов нельзя, приходится признать — падение спроса не может не сказаться на российском газе».
Кроме того, Александр Фролов напомнил про чисто технические трудности по поставке топлива (в том числе, связанные с оборудованием «Северного потока»), решение которых находится под вопросом. Соответственно, исходить следует из того, что поставки могут быть рекордно низкими, учитывать экономический кризис и возможное изменение энергетической конфигурации.
«То есть “Газпром” отталкивается от самого плохого сценария. Замена оборудования, технические работы — на это все нужны деньги, и это все входит в инвестиционную программу. При этом обязательства “Газпрома” перед внутренним рынком никто не отменял. Средний объем инвестиционной программы за прошлые годы у компании составлял 1 трлн рублей. И эта финансовая подушка безопасности, которая не выплачивается в качестве дивидендов, может пригодится в 2023 году для обеспечения капитальных затрат на территории РФ», — заметил эксперт.
«Но самое интересное, если половина акций “Газпрома” принадлежит государству, то получается, что оно фактически отказалось от около 600 млрд рублей? Нет. Минфин чуть ранее внес предложение о временном увеличении осенью налога на добычу ископаемых. С сентября по ноябрь это может принести около 420 млрд рублей. А если продлить действие повышенного налогового сбора на некоторое время, то фактически дивиденды будут компенсированы», — подсчитал Александр Фролов.
Отметим, что подготовленные в июне Министерством финансов поправки в статью 343 Налогового кодекса, которые вводят временную надбавку к НДПИ на добываемый в России газ, сегодня приняты Госдумой во втором чтении.
Между тем, текущее падение курса акций, которое вызвало решение «Газпрома», на самом деле вряд ли волнует компанию. Данный фактор, как и капитализация, для производственных компаний такого типа является глубоко вторичным.
«Понятно, что этим показателем можно бравировать, но по сути на деятельности “Газпрома” это не сказывается. Компании и государству это попросту неинтересно. Конечно, невыплата дивидендов — это плохой, хотя и не уникальный прецедент. Но в данном случае “Газпром” просто решил сделать ставку на долгосрочную программу, а не радовать акционеров», — резюмировал эксперт.
Таким образом, учитывая, что долгосрочная программа развития стратегически важнейшей для экономики страны компании согласовывается на самом высоком уровне, можно даже не сомневаться — решение по дивидендам было принято из самых высших соображений.
Дивдоходность акций Газпрома за 2021г может превысить 10% — BCS Express
Сколько нужно акций Газпрома, чтобы получать дивиденды? Следует помнить, что акции продаются только пулами. Например, сейчас стоимость за одну акцию составляет 237 рублей 87 копеек. Соответственно, стоимость одного пула (а это 10 штук) составляет 2378 рублей.
Когда начнется выплата дивидендов Газпрома? Многие компании выплачивают компенсацию как минимум 2 раза в год, а то и чаще, однако компания не относится к их числу. Она перечисляет дивиденды акционерам один раз в год, летом. Так что получать дивиденды ежемесячно не представляется возможным.
Однако ничто не мешает вам инвестировать достаточную сумму для того, чтобы обеспечить себе стабильный пассивный доход. После того, как эмитент перечислит вам дивиденды за год, вы можете разбить прибыль на 12 месяцев и выводить деньги с брокерского счета на банковскую карту частями каждые 30 дней.
В течение последних лет собрание проводилось в пределах 27-30 июня, а реестр закрывался 16-20 июля. Соответственно, на вопрос, когда выплачивают дивиденды, можно ответить, что выплаты начинаются с 1 августа. Сроки выплаты обычно ограничиваются месяцем, но по правилам выплаты должны быть совершены до конца года.
Всю информацию по собраниям, закрытию реестра, а также по дате выплаты дивидендов Газпрома можно найти на сайте компании.
EBITDA группы «Газпром» в 2020 году может составить около 1,3 трлн рублей, а в 2021 году — вырасти на 50%, считает Садыгов. «Принимая во внимание проводимые нами оптимизационные мероприятия, можно ожидать, что в 2020 году EBITDA группы «Газпром» составит около 1,3 трлн рублей», — сказал он.
Садыгов также отметил, что консервативный подход к расходам и ожидаемое восстановление уровня доходов позволяет компании дать прогноз по росту EBITDA на 2021 год в 50%.
«Газпром» за январь — сентябрь 2020 года получил чистый убыток по МСФО в размере 218,4 млрд рублей, относящейся к акционерам, против 1,048 трлн рублей прибыли годом ранее.
Выручка группы по итогам девяти месяцев снизилась на 24,5%, до 4,3 трлн рублей. Прибыль, относящаяся к неконтролирующей доле участия, уменьшилась в 3,6 раза и составила 16,17 млрд рублей.
«Газпром» заложил в бюджет на 2021 год восстановление резервного фонда, который был частично истрачен в текущем году, с 400 млрд до более 900 млрд рублей.
«Также мы заложили в бюджет восстановление частично использованного в текущем кризисном году резервного фонда с уровня около 400 млрд рублей до более чем 900 млрд рублей», — сказал Садыгов.
В октябре он говорил, что «Газпром» закладывает в бюджет на следующий год резервный фонд в объеме около 600 млрд рублей. При этом в целом по группе ожидается положительный денежный поток даже в случае реализации консервативных сценариев восстановления цен на газ в Европе.
Что касается текущего года, то, как отмечал Садыгов, «Газпром», несмотря на неблагоприятные условия, выполняет свои обязательства в полном объеме благодаря оперативно принятым мерам по снижению затрат, а также заложенному в бюджет резервному фонду. Как отмечал Садыгов в феврале, компания заложила в бюджет 2020 года резерв на возможные изменения рыночной конъюнктуры в размере 676,5 млрд рублей. При этом снижение прогнозной экспортной цены позволило уменьшить его размер на 100 млрд рублей.
Убыток «Газпрома» за 9 месяцев 2020 года по МСФО составил 202,21 млрд рублей против прибыли в размере 1,11 трлн рублей годом ранее, следует из отчетности компании. Основное влияние на финансовый результат группы оказала курсовая разница.
Выручка снизилась на 24,5% г/г — до 4,3 млрд рублей. В отчетном периоде чистая выручка от продажи газа уменьшилась на 848 844 млн руб., или на 30% г/г. Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны уменьшилась на 748 850 млн руб., или на 40% г/г. Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза уменьшилась на 51 066 млн руб., или на 20% г/г. Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации уменьшилась на 43 243 млн руб., или на 6% г/г.
За 3 квартал убыток составил 247,67 млрд рублей против прибыли в размере 228,3 млрд рублей годом ранее.
Выручка от продаж снизилась на 14% — до 1,39 трлн рублей.
Тем не менее, для выплаты дивидендов Газпром корректирует прибыль на неденежные статьи, поэтому акционеры могут рассчитывать на выплаты по итогам этого года в 7,5-8 руб./акцию.