Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Особенности финансового анализа отчетности, сформированной согласно МСФО». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Обычно проведение анализа финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает, что компания работает в течении нескольких периодов, при этом данный анализ фокусируется на тенденциях и изменениях в финансовых отчетах с течением времени. Наряду с суммами, представленными в финансовых отчетах, горизонтальный анализ может помочь пользователю финансовой отчетности видеть относительные изменения с течением времени и выявлять позитивные или, возможно, тревожные тенденции.
Вертикальный анализ финансовой отчетности
Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях определения общего финансового состояния, поскольку все суммы за данный год конвертируются в проценты от основного компонента финансовой отчетности. Анализ по вертикали или по размеру позволяет увидеть состав каждого финансового отчета и определить, произошли ли существенные изменения.
После того, как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% (или общие обязательства плюс акционерный капитал, поскольку суммы должны быть сбалансированы), суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов.
Когда расчет завершен, сумма процентов всех счетов активов должна быть равна 100%. Величина в процентах по всем счетам обязательств и собственного капитала также будет равна 100% (см. таблицу ниже).
| 2014 | 2015 | 2016 | ||||
| Денежные средства | 608 000 | 30% | 755 000 | 29% | 783 000 | 31% |
| Дебиторская задолженность | 476 000 | 24% | 500 000 | 19% | 556 000 | 22% |
| Запасы | 500 000 | 25% | 615 000 | 23% | 595 000 | 24% |
| Внеоборотные активы | 441 000 | 22% | 760 000 | 29% | 591 000 | 23% |
| АКТИВЫ всего | 2 025 000 | 100% | 2 630 000 | 100% | 2 525 000 | 100% |
| Кредиторская задолженность | 115 000 | 6% | 160 000 | 6% | 65 000 | 3% |
| Задолженность по заработной плате | 55 000 | 3% | 65 000 | 2% | 60 000 | 2% |
| Задолженность по налогам | 18 000 | 1% | 35 000 | 1% | 25 000 | 1% |
| Векселя к оплате | 87 000 | 4% | 210 000 | 8% | 175 000 | 7% |
| Акционерный капитал | 400 000 | 20% | 450 000 | 17% | 450 000 | 18% |
| Добавочный капитал | 600 000 | 30% | 700 000 | 27% | 700 000 | 28% |
| Нераспределенная прибыль | 750 000 | 37% | 1 010 000 | 38% | 1 050 000 | 42% |
| ПАССИВЫ всего | |
100% | |
100% | |
100% |
Финансовая отчетность общего назначения
К финансовой отчетности общего назначения относятся такие отчеты, как: 1) Отчет о финансовом положении ( бухгалтерский баланс) 2) Отчет о совокупной прибыли ( отчет о прибылях и убытках и отчет о совокупной прибыли) 3) Отчет об изменениях в собственном капитале за отчетный период 4) Отчет о движении денежных средств Анализируя финансовую отчетность общего назначения, можно получить ответы на следующие вопросы: 1) Каковы финансовые перспективы компании? 2) Стоит ли инвестировать в нее средства? 3) Имеет ли компания все условия для того, чтобы выплачивать проценты по заемным средствам и вовремя погашать долги? Три основные группы пользователей финансовой отчетности: 1) внутренние пользователи 2) внешние пользователи, имеющие прямой финансовый интерес в деятельности компании 3) внешние пользователи, имеющие косвенный финансовый интерес в деятельности компании
Показатели, характеризующие финансовое состояние компании
Два главных показателя, характеризующие финансовое состояние компании: 1) Прибыльность (рентабельность) — способность зарабатывать прибыль, достаточную для привлечения и удержания уставного или инвестиционного капитала; 2) Ликвидность — наличие достаточных платежных средств для оплаты в установленные сроки всех обязательств компании. Управленческая отчетность разрабатывается самой компанией, носит конфиденциальный характер и предназначена для внутреннего использования и принятия экономических и управленческих решений менеджерами компаниии. Международные стандарты выделяют два основополагающих допущения:
- Непрерывность деятельности компании — предполагает, что в обозримом будущем (по крайней мере, в данном отчетном году) компания продолжит свою деятельность;
- Принцип начисления — результаты операций и прочих событий признаются по факту их совершения.
Ценные бумаги МСФО и РСБУ (определение, цели составления, требования к оформлению)
Начнем с самого начала – с определения терминологии МСФО и РСБУ.
РСБУ или российские стандарты бухгалтерского учёта – свод норм и правил федерального законодательства РФ, которые издаются Минфин РФ и призваны регулировать правила ведения бухгалтерского учёта в организациях.
МСФО или международные стандарты финансовой отчётности — свод норм и правил, определяющих правила составления финансовой отчётности для целей использования внешними пользователям при принятии ими экономических или инвестиционных решений.
Уже из самого определения можно сделать вывод, что указанные формы отчетности имеют существенные различия. Глобальное различие между международной и российской системами финансовой отчетности заключается в концепции составления документации, в целях ее составления и круге потенциальных пользователей. Условно можно сформулировать так:
-
РСБУ предназначена, главным образом, для надзорных и налоговых органов для осуществления контроля за правильностью учета хозяйственных операций, за следованием строгим правилам оформления. Иными словами, отчетность РСБУ — источник информации о том, насколько добросовестна компания, правильно ли она ведет свой учет и правильно ли платит налоги.
-
МСФО — презентация бухгалтерской и управленческой информации для кредиторов и инвесторов для принятия решения «а все ли у этой компании хорошо?». Несмотря на то, что и в первом и во втором наименовании фигурирует слово «стандарты», применительно к МСФО они в большей степени имеют не регламентный, а рекомендательный характер. Международные стандарты обладают гибкостью, т.е. позволяют адаптировать все требования по составлению отчетности применительно к каждой компании с учетом специфики ее деятельности.
Порядок отражения информации по отдельным статьям
Нематериальные активы. В РСБУ учитываются не все виды нематериальных активов (НМА). Например, лицензии, патенты, сертификаты в РСБУ вообще не учитываются в составе активов. Кроме того, по тому небольшому списку НМА, учитываемых в РСБУ (например, расходы НИОКР), переоценка не проводится, что приводит к их завышенной стоимости. В МСФО в составе НМА учитываются лицензии, торговые марки, деловая репутация (или гудвилл), программное обеспечение и проч. Как и другие виды активов они тестируются на обесценение, и по ним проводится переоценка их справедливой стоимости в соответствии с текущими рыночными условиями.
Активы компании, отнесенные на продажу. По РСБУ при учете активов, которые компания хочет реализовать, изменений в отчетности не происходит до момента продажи несмотря на то, что полезного эффекта от них нет.
Что такое МСФО: суть и понятие
Правила бухгалтерского, налогового и финансового учета в разных странах и правовых системах могут существенно отличаться. Это усложняет взаимодействие контрагентов из разных стран, создает препятствия для расширения бизнеса на международный уровень. Чтобы устранить такие проблемы, с 1973 года началась разработка единых правил и стандартов для работы бухгалтеров, аудиторов и финансистов, подготовки отчетности.
МСФО включает комплекс стандартов и интерпретаций. Также применяются приложения, которые не являются частью стандартов. Утверждены рекомендации по внедрению и использованию международных правил.
Отчетность, оформленная в соответствии с МСФО, нужна:
- контрагентам компании, которые могут оценить финансовые показатели до принятия экономических решений;
- инвесторам, которые принимают решение о вложении средств в действующие проекты;
- государственным структурам, которые контролируют определенные сферы деятельности.
Отчет «О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ» (ОПУ)
Рост чистого процентного дохода (на 16,5 %) произошел вопреки сокращению ссудного портфеля (на 4 % до вычета резерва под обесценение) и был вызван опережающим ростом кредитных ставок относительно удорожания фондирования в первой/начале второй половины 2010 г. Рост кредитных ставок объясняется резким сокращением предложения на кредитном рынке и увеличением премии за риск в условиях кризиса.
Таким образом, Банку удалось сохранить чистую процентную маржу на уровне 2009 г. (6,5 %), несмотря на сокращение удельного веса кредитов клиентам (с 65 до 57 % от активов) и увеличение доли более ликвидных, но менее доходных статей баланса (таких как ценные бумаги) с 28 до 33 % от совокупных активов.
Значительное улучшение соотношения расходов и доходов (с 43,8 до 39 %) произошло вследствие уверенного развития операционных доходов на фоне сдерживания административных расходов в рамках программы по оптимизации издержек.
Рост основных статей операционного дохода (процентного и комиссионного) привел к соответствующему росту операционной прибыли. А эффективный контроль над административными расходами способствовал 32-процентному росту прибыли до резервов и налога на прибыль. Улучшение показателя операционной прибыли на одного сотрудника (на 24 %) является индикатором роста эффективности использования банком трудовых ресурсов.
Коэффициентный финансовой устойчивости ОАО «Концерн «Калина»
---------------------T------------T---------T---------T---------T---------¬
¦ ¦ Формула ¦ 2005 г. ¦ 2006 г. ¦ 2007 г.¦ 2008 г. ¦
¦ Показатель ¦ расчета +----T----+----T----+----T----+----T----+
¦ ¦ ¦РСБУ¦МСФО¦РСБУ¦МСФО¦РСБУ¦МСФО¦РСБУ¦МСФО¦
+--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+----+
¦Коэффициент ¦ СК ¦0,64¦0,48¦0,66¦0,49¦0,58¦0,44¦0,52¦0,37¦
¦автономии ¦ -- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Вб ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+----+
¦Коэффициент ¦ ТА - ТО ¦0,58¦0,18¦0,64¦0,27¦0,52¦0,22¦0,32¦0,06¦
¦обеспеченности ¦ ------- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦текущих активов ¦ ТА ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦собственными ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦оборотными ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦средствами ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+----+
¦Коэффициент ¦СК + ДО - ВА¦0,62¦0,40¦0,72¦0,30¦0,68¦0,28¦0,39¦0,10¦
¦маневренности ¦------------¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ СК ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+----+
¦Индекс постоянного ¦ ВА ¦0,50¦0,85¦0,39¦0,96¦0,41¦0,98¦0,71¦1,17¦
¦актива ¦ -- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ СК ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+----+
¦Коэффициент ¦ ДО ¦0,10¦0,20¦0,10¦0,20¦0,08¦0,20¦0,09¦0,21¦
¦структуры ¦ ------- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦долгосрочных ¦ СК + ДО ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦вложений ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+----+
¦Коэффициент ¦ ДО + КО ¦0,55¦1,26¦0,51¦1,06¦0,72¦1,25¦0,91¦1,69¦
¦соотношения заемных ¦ ------- ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦и собственных ¦ СК ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦средств ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
L--------------------+------------+----+----+----+----+----+----+----+-----
Значения всех рассчитанных коэффициентов позволяют говорить о финансовой устойчивости предприятия как по российским, так и по международным стандартам. Проанализировав коэффициенты, можно сделать вывод о том, что на предприятии высока доля собственных средств и оборотных активов. Заемные средства привлекаются компанией в основном только для финансирования оборотного капитала, величина долгосрочных обязательств незначительна.
Рассматриваемая структура баланса является типичной для компании «Калина», имеющей в составе оборотных активов высокую долю товарно-материальных ценностей.
Показатели ликвидности ОАО «Концерн «Калина»
----------------T------------------------T----------T----------T----------¬
¦ ¦ ¦ 2006 г. ¦ 2007 г. ¦ 2008 г. ¦
¦ Показатели ¦ Формула расчета +----T-----+----T-----+----T-----+
¦ ¦ ¦РСБУ¦ МСФО¦РСБУ¦ МСФО¦РСБУ¦ МСФО¦
+---------------+------------------------+----+-----+----+-----+----+-----+
¦Текущая ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ликвидность, ¦ (А1 + А2) - (П1 + П2) ¦ 181¦-1334¦ 828¦-2142¦ 111¦-2402¦
¦млн руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+---------------+------------------------+----+-----+----+-----+----+-----+
¦Перспективная ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ликвидность, ¦ А3 - П3 ¦ 476¦ 1327¦2131¦ 1899¦3413¦ 1483¦
¦млн руб. ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+---------------+------------------------+----+-----+----+-----+----+-----+
¦Общая ¦А1 + 0,5 x А2 + 0,3 x А3¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ликвидность ¦------------------------¦1,48¦ 0,67¦1,24¦ 0,61¦1,17¦ 0,63¦
¦ ¦П1 + 0,5 x П2 + 0,3 x П3¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
L---------------+------------------------+----+-----+----+-----+----+------
Анализируя показатели ликвидности, следует отметить, что в целом организация является достаточно ликвидной. При этом российские стандарты бухгалтерского учета позволяют говорить об абсолютной ликвидности концерна «Калина», в то время как показатели, рассчитанные на основании МСФО, указывают на общую ликвидность и платежеспособность организации в будущем.
Что касается краткосрочного периода, то отрицательные значения показателя текущей ликвидности свидетельствуют о том, что концерн, продав все наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы, не сможет погасить свои самые срочные и краткосрочные обязательства.
Таким образом, достаточная ликвидность подтверждает заключение об устойчивом финансовом состоянии предприятия. Однако более детальным является анализ ликвидности и платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 8).
Что такое МСФО: как объяснить российскому предпринимателю
Активы превышают обязательства, что говорит о низком риске корпоративного дефолта. В противном случае, необходимо отследить динамику роста долга и активов компании. Как правило, в такие компании не рекомендуется инвестировать начинающим.
Однако в любом из указанных случаев организации, возможно, потребуется раскрыть информацию о сроках урегулирования обязательства, чтобы позволить пользователям финансовой отчетности понять влияние этого обязательства на финансовое положение организации (см. пункты 17(c) и 76(d)).
Решающим фактором может оказаться либо размер, либо характер соответствующей статьи финансовой отчетности, либо сочетание того и другого».
Кроме того, следует обратить внимание на то, что РСБУ говорят о «существенности» применительно к отдельной статье отчетности (к «общему итогу соответствующих данных»), а МСФО рассматривают «существенность» комплексно, т.е. применительно к финансовой отчетности в целом.
Сущность категории активов компании по МСФО
Под активами понимаются ресурсы, контролируемые компанией в результате событий прошлых периодов, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем. Независимо от организационно-правовых форм или направлений и масштабов деятельности для компании наиболее важен факт получения экономической выгоды. Поэтому эта экономическая категория включается в большинство документов финансовой отчетности.
Будущая экономическая выгода, присущая какому-либо активу, определяется в МСФО как «потенциал, который прямо или косвенно входит в поток денежных средств или эквивалентов Денежных средств компании». Потенциал может быть производительным, т.е. определяться характером и результатами деятельности компании, а также принимать форму конвертируемости в денежные средства или их эквиваленты. Иногда потенциал обладает способностью сокращать отток денежных средств, например, путем снижения издержек производства при совершенствовании технологических процессов.
Следует подчеркнуть, что в дефиниции активов, как и других элементов финансовой отчетности, экономическая интерпретация категории доминирует над юридической формой, в том числе и правом собственности, вытекающими лэ сущности рассматриваемой категории. Отсюда первостепенное значение приобретает функция экономического контроля, т.е. возможности управления активами с целью получения экономической выгоды. В качестве иллюстрации этого положения можно привести различные формы финансовой аренды (лизинга), когда арендуемые основные фонды, являясь активом арендатора, юридически принадлежат арендодателю. Тем не менее, арендатор, несмотря на отсутствие права собственности, извлекает из арендуемых активов экономическую выгоду.
Сущность категории активов можно представить в виде табл. 1.
Обязательства обычно рассматриваются как «текущая задолженность компании, возникающая из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к оттоку из компании ресурсов, содержащих экономическую выгоду». Иными словами, обязательства определяются как долг или обязанность действовать или выполнять какие-либо условия, обусловливающие уменьшение или сокращение экономической выгоды. Отсюда в данной категории главенствующей является юридическая форма, поскольку обязательства вытекают из определенных отношений между сторонами. Отметим, что обязательства могут возникать и в результате Добровольного выполнения одной из сторон определенных действий, например из-за желания сохранить деловую репутацию, хорошие отношения с партнерами, необходимости действовать в соответствии с принятыми нормами или правилами и др.
Погашение обязательств связано с отказом одной из сторон от своих прав или с их утратой. Уменьшение экономической выгоды осуществляется путем выплаты денежны5 средств, передачи активов другой стороне, предоставление услуг, замены одного обязательства другим и т.д.
Разделяют текущие и возможные обязательства. Первые вытекают из прошлых событий, а вернее — это не подтвержденные прошлыми событиями обязательства, которые могут привести к выбытию активов компании, содержащих экономические выгоды.
Пример анализа финансовой устойчивости компании
Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать ряд коэффициентов. Возьмем для анализа бухгалтерский баланс компании за 2019 и 2020 годы со следующими показателями:
- в 2019 году собственный капитал был равен 1,5 млн. рублей, а в 2020 – 1,8 млн. руб.;
- краткосрочные обязательства в 2019 году были равны 0,8 млн. рублей, а в 2020 году – 0,82 млн. рублей;
- долгосрочные обязательства в 2019 году составили 0,1 млн. рублей, а в 2020 году – 0,15 млн. руб.;
- в 2019 году объем заемных средств составлял 0,9 млн. руб., а в 2020 году – 0,97 млн. рублей;
- валюта баланса за 2019 год – 3,9 млн. рублей, в 2020 году – 4,2 млн. руб.
На основании имеющихся данных можно провести анализ финансовой устойчивости путем определения девяти коэффициентов:
| Коэффициент | Показатель | Динамика | |
| 2019 год | 2020 год | ||
| Концентрации собственного капитала | 0,38 | 0,43 | 0,05 |
| Концентрации заемного капитала | 0,23 | 0,23 | |
| Финансовой зависимости | 2,6 | 2,33 | — 0,27 |
| Текущей задолженности | 0,21 | 0,2 | — 0,01 |
| Устойчивого финансирования | 0,41 | 0,46 | 0,05 |
| Экономической независимости | 0,79 | 0,92 | 0,13 |
| Экономической зависимости | 0,06 | 0,08 | 0,02 |
| Платежеспособности | 1,6 | 1,85 | 0,25 |
| Финансового риска | 0,6 | 0,54 | — 0,06 |
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод о том, что предприятие находится в отличном финансовом состоянии и мало зависит от сторонних организаций. Об этом говорит высокий коэффициент независимости.
Также об устойчивости предприятия рассказывает показатель платежеспособности, который за последний год увеличился на 0.25, и низкий финансовый риск, уменьшенный в текущем периоде. Кроме того, концентрация собственного капитала выше, чем заемного, и наблюдается его положительная динамика.
При изучении онлайн- курса слушатели дистанционно получат базовые знании в области международных стандартов финансовой отчетности (МСФО): структуру и состав показателей финансовой отчетности, методику оценки активов и обязательств, особенности раскрытия и представления данных. Знания могут быть использованы при подготовке финансовой отчетности, ее анализе, принятии управленческих решений. Online-курс будет полезен экономистам, финансистам, бухгалтерам и другим специалистам, использующим в своей работе финансовую отчетность
Цель online-курса заключается в формировании у слушателей знаний и умений, связанных с расчетом показателей финансовой отчетности согласно международным стандартам финансовой отчетности.
В процессе дистанционного обучения слушатели поймут особенности оценки показателей активов, обязательств и капитала в соответствии с требованиями МСФО, научатся рассчитывать показатели финансовой отчетности, формировать отдельные отчеты по МСФО (отчет о финансовом положении, отчет о прибылях и убытках, отчет о прочем совокупном доходе и отчет о движении денежных средств), оценивать влияние хозяйственных операций на показатели отчетности.
По каждой теме курса студентов ждут оценочные материалы в виде тестовых заданий.
В качестве дополнительных заданий слушателям будут предложены расчетные задачи, способствующие лучшему освоению материалов.
Сущность финансового анализа предприятия
Роль финансовой отчетности компаний состоит в предоставлении информации о деятельности, финансовом положении и изменениях в финансовом положении, что будет полезно для широкого круга пользователей при принятии экономических решений. Роль анализа финансовой отчетности состоит в использовании финансовых отчетов, подготовленных компаниями, в сочетании с другой информацией, чтобы оценить прошлые, текущие и перспективные показатели и финансовое положение компании с целью обоснования инвестиционных, кредитных, а также других экономических решений.
При оценке финансовых отчетов, аналитики, как правило, обосновывают некоторое экономическое решение. Примеры таких решений включают в себя следующие:
- Оценка эффективности вложения в акционерный капитал для включения в портфель инвестиций.
- Оценка слияния или приобретения предприятия-кандидата.
- Оценка дочерней компании или операционного подразделения материнской компании.
- Принятие решения о совершении венчурного инвестирования или другого типа частного инвестирования капитала.
- Определение кредитоспособности компании, которая сделала запрос на получение кредита.
- Расширение кредита клиенту.
- Экспертиза соблюдения кредитных договоров или других договорных соглашений.
- Присвоение рейтинга долгу компании или облигации.
- Оценка ценной бумаги для принятия инвестиционных рекомендаций другими участниками рынка.
- Прогнозирование будущей чистой прибыли и денежных потоков.
Финансовая отчетность общего назначения
К финансовой отчетности общего назначения относятся такие отчеты, как: 1) Отчет о финансовом положении ( бухгалтерский баланс) 2) Отчет о совокупной прибыли ( отчет о прибылях и убытках и отчет о совокупной прибыли) 3) Отчет об изменениях в собственном капитале за отчетный период 4) Отчет о движении денежных средств Анализируя финансовую отчетность общего назначения, можно получить ответы на следующие вопросы: 1) Каковы финансовые перспективы компании? 2) Стоит ли инвестировать в нее средства? 3) Имеет ли компания все условия для того, чтобы выплачивать проценты по заемным средствам и вовремя погашать долги? Три основные группы пользователей финансовой отчетности: 1) внутренние пользователи 2) внешние пользователи, имеющие прямой финансовый интерес в деятельности компании 3) внешние пользователи, имеющие косвенный финансовый интерес в деятельности компании